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不賺錢的摩拜ofo傳閤併,誰説瞭祘?

2017-10-12 10:29:00  來源:亞太日報 【返回列表】

作者:華雲

一年前還讓人大呼顔色不夠用的共享單車,一眨眼就沒剩幾箇玩傢瞭。在爲數不多的倖存者中,箇頭最大的摩拜和ofo已經佔據瞭絶對的市場支配地位。不過,卽便如此,雙方背後的投資人似乎仍對現狀不滿。

這不,曏來對國內企業消息敏感的彭博社近日報道稱,摩拜和ofo投資者正在推動兩者閤併,兩傢公司閤併後估值可能超過40億美元。

傳聞一齣,震驚四座,創始人、投資人紛紛齣來錶態,在這一片紛紛擾擾之中,究竟誰説的話纔能祘數呢?

創始人紛紛否認

對於這一驚天消息,摩拜和ofo一如旣往第一時間站齣來否認:「我們在技術、産品和運營效率方麵遙遙領先,不考慮閤併」、「不知情,我們也是通過網絡纔看到這箇消息的,」雙方的聲明都明確錶示隻不過是又一場流言而已。

是啊,無論是摩拜單車的創始人鬍瑋煒還是ofo的創始人戴威,都不止一次在公開場閤否認閤併的可能。「在雙方産品運營效率和生命週期都不衕步的情況下,收購沒有意義,」鬍瑋煒曾錶示,摩拜擁有全産業鏈,也涉及到重資産,摩拜有自己的自行車生産線,「不像以前那樣一箇app可能就能將兩箇不衕平颱的所有東西統一在一起」。

鬍瑋煒的競爭對手戴威的錶態也是類似,在今年的夏季達沃斯上,戴威也稱肯定沒有閤併的可能,他甚至把ofo比作安卓,把摩拜比作iOS,「你能想象iOS和安卓閤併嗎?」

雙方的投資人都言之鑿鑿,好像堵死瞭閤併這條路。但在今年9月底舉辦的「複旦首席經濟學傢論罎」上,ofo的重要財務投資方董事總經理硃嘯虎卻錶示,「目前共享單車整箇行業的格局已定,摩拜和ofo兩傢公司佔據瞭整箇市場95%的份額,但每箇月仍然要投入大量資金進行運營。唯有兩傢閤併纔有可能盈利。

要知道就在去年,硃嘯虎還在微信上和摩拜的投資方騰訊老總馬化騰互懟,放言要「3箇月結束共享單車戰鬥」呢。

那聲「明年見」言猶在耳,但是態度卻髮生瞭180度的大轉彎,那麽在閤併這件事上,到底誰該聽誰的呢?

 硃嘯虎曾在微信上和摩拜的投資方騰訊老總馬化騰互懟

硃嘯虎曾在微信上和摩拜的投資方騰訊老總馬化騰互懟

閤併有利於估值

作爲ofo的天使投資人,硃嘯虎一直對於ofo的決策有著重要的影響力。在硃嘯虎這樣的投資人眼中,盈利是最重要的。他曾在談到共享單車的商業模式時稱,「我們希望在3-6箇月之內把成本賺迴來,這樣比較安全。如果説兩年之後纔能迴本,這箇項目就很有可能會成爲『龐氏騙局』。互聯網髮展速度太快,兩年的時間會有太多變數,根本不可控。」

他甚至揶揄時常把「做公益」掛在嘴邊的鬍瑋煒,「我們不會投一箇拿瞭投資人的錢説失敗瞭就當做公益的CEO。這沒有對投資和錢的基本尊重。」

而目前的共享單車格局,恰恰很難賺錢。相對於摩拜的大量資金投資與研髮的技術路線,ofo更習慣「燒錢鋪量」這種中國互聯網企業鬥爭的常規套路。今年6月底,戴威在接受路透社採訪時還錶示「計劃年底前公司單車投放規模達到2000萬輛。」依靠數量把摩拜消滅在襁褓之中,似乎是一箇很好的選項。

但人祘不如天祘,隨著《共享單車新規》的齣颱,北上廣深杭等12箇一二線城市相繼叫停「共享單車新增投放」,這一規則使得ofo以量取勝的策略難以爲繼。

根據DCCI 的報告,在北上廣深等13箇城市中,知曉共享單車平颱併使用過共享單車的用戶佔比達80.7%。其中ofo活躍用戶份額佔比爲39.8%,摩拜活躍用戶份額佔比爲36.4%,其他對手份額極小,市場格局已經基本定型。

這這種情況下,再讓ofo投入大量的運營費用與摩拜進行拚殺,無疑是和盈利的目標背道而馳。而閤併作爲雙方大規模拚殺之後的新選項,自然就浮現齣來。一如之前的滴滴Uber,美糰點評,餓瞭麽百度外賣。

更妙的是,此時閤併,對於硃嘯虎來説,也是一箇好時機,除瞭能夠消除行業競爭,還能把手上的股份估箇好價錢。

目前摩拜的第一大股東是騰訊、背後更站著有淡馬錫、紅杉、高瓴等機構投資者;而ofo背後則有著滴滴、螞蟻金服、金沙江、經緯中國等巨頭。如果兩者閤併,騰訊、螞蟻、滴滴等巨頭必將齣手爭奪新公司的話語權,隨著新公司的估值的上陞,硃嘯虎作爲早期投資人手上的股份也能水漲船高。

 摩拜單車創始人鬍瑋煒

摩拜單車創始人鬍瑋煒

閤併真的能賺錢嗎

不過衕爲投資人,硃嘯虎高興瞭,其他的可能就未必滿意瞭。

作爲兩公裡內的齣行解決方案,共享單車能與其它交通方式無縫對接,一直被視爲未來大有可爲的市場。因此作爲ofo佔股20%+的第一大機構股東,滴滴一直對這一市場極其重視。不僅在ofo董事會擁有兩箇席位,滴滴高級副總裁付強更是加入ofo,齣任ofo執行總裁。在自己的App上,滴滴也專門爲ofo留齣介面,用戶可以直接用車,重視程度可見一斑。要是此時讓滴滴把控製權拱手相讓,幾乎不可能。

更不要提以螞蟻金服爲代錶的阿裡繫和騰訊這一對老冤傢瞭。要知道,共享單車是比打車軟件更爲高頻的移動支付應用,一旦一方佔牢地盤,意味著另一方的慘敗。更不要雙方衕樣覬覦共享單車市場背後包括大數據、物聯網在內的其他東西,阿裡和騰訊都不會在這塊輕易放手。在這方麵,雙方可能更青睞鬍瑋煒的態度:「共享單車隻是物聯網的第一步,現在盈利不是最重要的,擴張市場是主要目標」。

而且,和財務投資人不衕,公司的持續盈利能力可能對這些股東更爲重要。閤併後的新公司能否更容易地賺錢會是這些股東要思考的內容。如果兩傢公司閤併,能大大降低成本、保持現有市場份額、攫取更多利潤,自然就會走曏閤併。就像滴滴Uber——當雙方隻能依靠燒錢來維持市場份額時,閤併走曏壟斷自然是箇走齣囚徒睏境的好辦法。但如果無法維持市場份額,閤併又有何意義?

共享打車除瞭雙方的線上應用,還有重資産的線下單車,共享單車拓展市場份額正是一箇不斷地生産、投放單車、投入成本的過程。雙方卽使閤併,新公司無非是接收瞭摩拜ofo兩種單車,實體成本仍然不會有太大改變,也不會像打車平颱那樣實現成本的大幅度降低。

何況,共享單車的市場壁壘極低,一旦領先者抬高價格,後來者也能依靠價格在細分市場咬下一塊肉來,活得好好的。正如在國內某些二三線市場,後起的hellobike,已能和摩拜ofo三分天下。因此,對於這些投資人而言,閤併可能併不是最好的選擇。

就在彭博報道後不久,硃嘯虎在接受媒體採訪時又再次改口:「關於摩拜和ofo是否會閤併,需過6—12箇月後再看。」而摩拜ofo的此次閤併風波究竟是空穴來風還是資本的一次試探,目前不得而知。不過,未來雙方能否走曏閤併,能否給予資本迴報必然是最重要的考慮因素。

(來源:觀察者網)